[수소 산업 ETF] KBSTAR Fn수소경제테마 ETF 분석

1. KBSTAR Fn수소경제테마 ETF 기본 정보

KB자산운용의 KBSTAR Fn 수소경제테마 ETF는 수소 산업 밸류체인 전반에 걸친 수소 관련 기업에 투자하는 ETF 입니다. 국내에서 유일하게 수소 관련 기업만으로 구성되어 있으며, 21년 10월 8일 기준 순자산 3,217억, 총 주식수는 2,585만 주, 구성종목수 35개로 국내 수소 관련 ETF 중 최대 규모 입니다.

20년 10월 28일 상장했으며, 초기 설정액은 2,627억원으로 올해에만 약 2,400억이 넘는 자금이 몰렸습니다.
추종하는 기초 지수는 FnGuide의 수소경제테마 지수 입니다.
FnGuide 수소경제테마 지수는 코스피, 코스닥 시장에 상장된 기업들 중 종목별 증권사 리서치 리포트 및 공시 보고서를 텍스트 마이닝 기법으로 분석하여 수소 경제 관련 키워드 점수가 높은 종목들을 선정한 후 수소 경제와 상관도가 높은 상위 50개 종목을 선정하고, 지수위원회의 최종 선정을 거친 29종목에 대해 시가총액 가중방식 비중으로 구성한 지수입니다. 종목 구성 정기 변경은 연 2회 (6월, 12월 선물 옵션만기일 익주 첫 영업일) 입니다.

 

KBSTAR Fn수소경제테마 ETF 기초정보 (출처 : KBSTAR)

KBSTAR Fn수소경제테마 ETF의 연간 보수액은 0.45% (운용 0.40%, 판매회사 0.01%, 신탁 0.02%, 사무관리 0.02%) 이며, 분배금 지급은 연 4회 (1월, 4월, 7월, 10월 마지막 영업일 및 회계기간 종료일) 이뤄집니다.
최근 분배금 지급은 21년 4월 30일 기준으로 주당 24원이 지급되었으며, 시가총액의 약 0.19%에 해당 됩니다.

 

수익률 추이 및 시장지수 수익률 비교

 

시장지수 대비 ETF 주가 비교 (출처 : 미래에셋증권)

KBSTAR Fn수소경제테마 ETF의 운영성과를 보면 21년 연초 이후 수익률에 대해 코스피 및 코스닥 추종 ETF 대비 좋은 성과를 내고 있으며, 최근 지수가 큰 폭으로 하락했음에도 지수 하락폭 대비 주가의 낙폭이 크지 않았던 것을 확인할 수 있습니다.
특히 최근 3개월동안 수소 관련 호재가 많이 나오면서 주가의 하방경직성을 보여주고 있는 것으로 보입니다.

2. KBSTAR Fn수소경제테마 ETF 구성 종목 분석

KBSTAR Fn수소경제테마 ETF는 수소 산업의 밸류체인 전반에서 수소관련 사업을 영위하고 있는 기업들로 구성하고 있습니다.
수소 산업의 밸류체인은 크게 수소의 생산, 저장, 운송, 충전, 수소 활용 등으로 나눠볼 수 있습니다.
수소 산업의 밸류체인과 각 밸류체인별 기업들은 아래 포스팅을 참고 부탁드립니다.


[수소 산업] 수소 관련 기업 정리 (수소 생산, 수소 충전소)

[수소 산업] 수소 관련 기업 정리 (수소 생산, 수소 충전소)

[수소 산업] 수소 관련 기업 정리 (연료전지)

[수소 산업] 수소 관련 기업 정리 (연료전지)

 

KBSTAR Fn수소경제테마 ETF의 구성종목을 보면 수소의 생산, 운송, 저장 및 충전 인프라와 연료전지 및 관련 부품, 수소차 관련 부품 등 주요 밸류체인 관련 종목을 모두 포함하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.

 

구성 종목 및 관련 사업 내용

 

구성 종목의 섹터별 분포 (출처 : KBSTAR)

섹터별 분포를 보면 소재 업종과 경기소비재 업종이 대부분의 비중을 차지하고 있는데, 최근 경기 회복 및 인플레이션 압력이 커지면서 해당 섹터가 수혜를 입을 것으로 보입니다.
따라서 수소 관련 호재와 함께 더블모멘텀으로 작용할 수 있다는 기대감을 갖고 있습니다.

아쉬운 점은 현대차 그룹 비중이 약 40%로 많은 비중을 차지하고 있으며 상위 10개 기업의 매출액 중 수소 관련 사업 비중이 아직 크지 않다는 점 입니다.
이에 개인적으로 실제 수소 관련 사업을 전문으로 하는 기업의 비중이 조금 더 많아졌으면 합니다.

 

3. 투자포인트

최근 파리기후협약 발효 이후 탄소 중립이 세계적 화두로 떠올랐고, 각국 정부가 재생에너지 비율을 높이기 위해 많은 정책과 제도 수립 및 탄소 배출 관련 규제를 강화하고 있습니다. 이에 수소는 친환경, 재생에너지의 핵심으로 부상했으며 관련 기술 개발 및 인프라 구축에 열을 올리고 있습니다.
우리나라 정부도 2019년 '수소경제 활성화 로드맵' 수립을 시작으로 2020년 수소법 제정, 수소발전 의무화 제도 발효 등 다양한 제도와 규제를 시행하고 있습니다.
국내 주요 대기업들 또한 미래 성장 동력으로 수소 관련 산업에 집중하고 있습니다.
따라서 수소 관련 시장은 급격하게 성장할 것이며 에너지 패러다임의 전환이라는 거대한 변화의 핵심으로 부상하였습니다.
특히 수소 밸류체인과 관련된 기업들을 보면 자동차, 제철, 화학, 정유 등 기존 시클리컬(Cyclical) 업종이며, 전통 제조업 업종 임을 확인할 수 있는데, 이는 해당 기업들이 중대한 변곡점에서 발 빠르게 변화에 적응하고 미래를 고민하는 선도 기업이라고도 볼 수 있습니다.

 

주요 투자 포인트 (출처 : KBSTAR)

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